白云山,不是只卖“金戈”_枸酸西地那非片价格

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2018年,常山药业在宣布“金戈”上市时,在公告中称:国内ED患者人数约为1.4亿,假设其中有30%接受治疗,人数将达4200万人,预计“金戈”市场规模有望达到百亿级别。 这份报告惹了男士们的“众怒”。 白云山2018年的年报显示,在有了竞争对手后,金戈的销量仍

白云山的金戈保卫战

关于金戈的收益权分配问题,举报者并非总是对的,最终可能还需要各方协商。 本刊记者 杜鹏/文 近日,北京康业元投资顾问有限公司(下称“北京康业元”)公开发表多封举报信,指责白云山(600332.SH)方面不履行金戈收益分配协议。对此,白云山连续发布两份澄

2018年,常山药业在宣布“金戈”上市时,在通告中称:海内ED患者人数约为1.4亿,假设其中有30%接受治疗,人数将达4200万人,预计“金戈”市场规模有望到达百亿级别。

这份讲述惹了男士们的“众怒”。

白云山2018年的年报显示,在有了竞争对手后,金戈的销量仍到达了47739.87(千片),4.77万万片,比2017年增进20.45%。

这个数据,男士们怎么看?

由于拿到了首个金戈仿制药的生产批次,白云山被贴上“金戈”的标签。

事实上,白云山远不止生产“金戈”这一种药。中药产物消渴丸、小柴胡颗粒、华佗再造丸也挺有名气,化学药产物有头孢克肟、阿莫西林等口服抗菌消炎药。

据最新披露的2018年年报显示,白云山大南药整年营收约96.35亿元,其中,金戈整年营收6.62亿,在药品类营收中排第三,占比并不是最高的。但毛利率最高,的确是白云山的明星产物,给白云山赚了许多钱。

业绩数据

白云山2018年整年营收约423.34亿元,同比增进高达101.55%,归属于母公司的净利润约34.4亿元,同比增进66.9%。看起来异常耀眼的数据,不外,业绩增进主要是由于医药公司和王老吉药业纳入合并,并非原生营业的增进,没有太大的可比性。

若是只看大南药板块的数据,约莫是23%左右的增幅。其中,增进主要由抗微生物药孝敬,内科用药有显著下滑趋势

在讲述中通告的主要研发项目中,抗微生物药产物,只有一项在研项目,获得药品生产批次的也只有一项【注射用谷胱甘肽】。

明星产物“金戈”还将面临竞争对手产物,增速势必会放缓。

中药是白云山异常重要的一个板块,白云山是南派中药的佼佼者,有中一药业、陈李济药厂、奇星药业等10多家中华老字号药企,现在却面临业绩下滑的压力。

在主要研发项目清单中,有四项是中药产物,公司在集中开发新产物。然则,在整个中药市场都疲软的大环境下,扭转局面并不容易。

8岁女孩药店买“伟哥”救命,白云山金戈伸出援手并启动肺动脉高压爱心援助项目

今年9月,河南许昌8岁女孩小雅到药店买“伟哥”的视频在网络流传。据了解,小雅是一个肺动脉高压患者,平日需要服用西地那非(俗称“伟哥”)缓解病情。“伟哥”对于她来说,正是救命药。据小雅妈妈估计,小雅要活下去,一年至少得吃1095颗伟哥。 记者了解到

白云山有“大医疗板块”的结构,重点生长医疗服务、中医养生、现代养老三大领域以及医疗器械家当。随暮年生齿的增添,养老家当会衍生出更大的市场需求,但已经有较多公司在举行集地产、医疗、养老于一体的项目计划。白云山的“大医疗”结构,在规模照样资金投入方面并不能对比,未来的增进空间可能较为有限。

高溢价的收购是不是一笔划算的生意

合并医药公司,给白云山带来了两百多亿的营收增进,但整个大商业板块的毛利率只有6.91%,毛利总额约莫只有15亿。

没有明细的大商业板块数据,但白云山整年净利润的增添额只有14个亿左右,其中另有对医药公司原有股权重新计量带来的投资收益8.26亿,和合并加多宝带来的1.71亿利得。

也就是说,合并大商业板块,对利润孝敬很小,甚至可能是在吞噬原有营业的利润。

白云山以10.9亿的价钱向团结美华购置广州医药30%的股权,这次收购使得白云山商誉增添人民币9.32亿元,且2018年终就计提医药公司商誉减值准备人民币1.18亿元。

高溢价的收购,对白云山来说,到底划不划算?管理层的账是怎么算的,我们不得而知,但投资者显然选择了用脚投票。白云山复牌后的第一个交易日下跌7.13%,一天蒸发了37.23亿元的市值。

管理费用上升

2018年,管理费用从12亿增添到约莫17亿,增添快要5个亿,其中2.57亿元的增添是由于医药公司、王老吉药业纳入合并导致。

白云山原来的管理费用在总收入中的占比并不算高,2017年的数据约莫是6%左右。

2018年合并后,各板块毛利率差异较大,换算成管理费用在毛利中的占比,从2017年的15%左右,上升到2018年的17%左右,对利润的影响并不少。2018年,恒瑞医药的管理费用占毛利的比重约莫是11%左右。

白云山母公司广药团体没有上市,而是下属股份公司白云山单独上市。有不少公司有类似白云山的股权结构,不外,这种结构下,团体和股份的职能定位和营业划分,往往会成为隐患。

医药公司是华南地区医药流通龙头企业,没合并之前属于广药团体,和白云山若干有同业竞争的嫌疑。合并后能让白云山的供应链条外延,填补流通领域的空缺,打造更完整的营业系统。

只是,合并后的磨合期能否顺遂渡过,最后能不能真正施展协同效应,需要后续的数据来证实。

这也许也是市场给了白云山相对较低市盈率的缘故原由吧。

以上,仅是小我私家对白云山财务讲述的思量,不组成任何投资建议。

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关于“国产伟哥”金戈,真相究竟是什么?

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